Важное предупреждение! Эта статья не является инвестиционной рекомендацией. Более того, чтобы включить инвестиционные конкретные идеи в свой портфель, нужно понимать какой у вас инвестиционный профиль.
Как выбирать дивидендные компании?
Инвестируя в дивидендные акции вместе с rm investment bank, вы рискуете намного меньше. По сравнению, например, с прямыми инвестициями в бизнес. А получаете намного больше, чем храня деньги, например, на банковском депозите. Однако важно уметь их правильно выбирать, чтобы снизить инвестиционные риски и повысить прибыльность мероприятия. Рассмотрим на что обращать внимание в первую очередь.
- Прибыль или доходность.
Доходность складывается из Capital Gain, то есть прироста цены и суммы дивидендного дохода. При анализе компании смотрим на выплаты, а затем на промежуток времени, например, пять последних лет или более. Если дивиденды растут, как и выручка в компании, то это хороший показатель. - Рыночный тренд.
Это показатель того насколько гладкие цены на актив. В идеале график цены должен быть плавным и восходящим без резких колебаний с высоким объёмом внутридневных торгов. А самой компании желательно относиться к категории «Голубых фишек», то есть к компаниям, которые показывают стабильный прирост цены по телу, как минимум на уровне инфляции. Нормальный показатель среднегодовой доходность по таким акциям варьируется от 7 до 12% в год. Плюс низкая волатильность. И также при оценке рыночного тренда обращайте внимание на показатель бета. Он должен быть ниже единицы. - Дивидендный выход.
Обязательно нужно оценить какую часть прибыли компания платит в итоге в виде дивидендов. Нормальные показатели это от 40 до 70%. Если меньше 40%, то такие акции, скорее всего, не будут интересны акционерам, с точки зрения именно дивидендной доходности. Если больше 70%, то это навряд ли будет выгодно самой компании. Исключение составляют только фонды REIT, то есть фонды недвижимости, которые законом обязаны платить не меньше 90% прибыли своим акционерам. - Долговая нагрузка и прибыль.
Всегда рекомендуем соотносить параметры долговой нагрузки и прибыли. Встречаются истории, когда компании набирают долги, но при этом платят дивиденды. Как минимум, это очень странно. Ведь дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Если показатель чистой прибыли нулевой или даже отрицательный, то, скорее всего, выплаты скоро сократятся. А если это будет долго продолжаться, то возможен и дефолт компании.
На какие метрики смотреть при выборе дивидендных ETF? - Размер дивидендной доходности.
Если компания выплачивает $1 в качестве дивидендов, а стоимость акций $20, то доходность составит 5%. Это здоровый показатель. Если доходность больше 10%, то здесь уже стоит задуматься. А чем обусловлены такие высокие дивиденды? Возможно, компания ведёт высокомаржинальную деятельность в нише с высокими рисками. Но в этом случае следует разобраться за счёт чего у неё это получается и как долго это продолжается. Ведь, как правило, высокая маржа приводит на рынок большое количество конкурентов. Что в итоге и снижает маржинальность.
Конечно, на этот показатель нужно смотреть в совокупности с процентными ставками на фондовом рынке. То есть, если вы берете ставку ФРС и сравниваете с ней процент дивидендной доходности. Сейчас, к примеру, она составляет 0,25%, а доходность в размере 5% по дивидендам. Это очень хорошо. То же самое, если бы размер ставки ФРС был 5%, а размер дивидендной доходности превышал бы 10%. - Коэффициент выплат.
Это дивиденды в процентах от прибыли компаний. Если компания получает $1 чистой прибыли на акцию и выплачивает дивиденды в размере, скажем половины доллара, то коэффициент выплат составляет 50%. В целом чем он ниже, тем более устойчивыми должны быть дивиденды. Однако если он очень низкий, то это не очень привлекательно для самих инвесторов. - Общая доходность.
По дивидендным акциям совокупный доход в среднем колеблется в районе 7-12% годовых в долларах. При этом часть из этого должны быть сами дивиденды, например, 30-50%, а часть прирост капитала, то есть ещё примерно 30-50%. - P/E или отношение цены к прибыли.
Этот коэффициент показывает отношение цены компании к её о годовой прибыли. То есть, он рассчитывается путём деления цены акций компании на прибыль. P/E можно использовать вместе с дивидендной доходностью, чтобы определить справедливо ли оценена дивидендная акция. В среднем коэффициент P/E равен 25-28 по индексу S&P 500. Если компания стоит 25-28 своих годовых прибылей, это нормально. Если же ниже, то это уже можно считать относительно недорогим вариантом.
Сегодня коэффициент P/E на акции Tesla равен 248, а годом ранее он был больше 1000. При такой оценке даже очень хорошей компании, советуем 10 раз подумать и не торопиться покупать. Поскольку единственный вариант, при котором инвестор может заработать, это приход новых ещё более жадных инвесторов, готовых купить ещё дороже.
Какие компании выбрать для дивидендов: российские или зарубежные?
На наш взгляд ответ очевиден. Нужно покупать акции зарубежных компаний! Однако технически может выглядеть не так. Ведь российские компании дешевле, а размер дивидендов по ним выше. Такая ситуация сложилась из-за высокого уровня инфляции, слабого курса национальной валюты и нестабильности внешней политики. Нам кажется, что именно эти фундаментальные вещи не дают нашему фондовому рынку вырасти. Поэтому считаем, что для долгосрочных инвестиций развивающиеся рынки не подходят.
Несколько наших рекомендаций. - Инвестируйте в компании, которые понимаете.
Уоррен Баффет один из самых влиятельных инвесторов в мире говорит, что стоит покупать акции именно тех компаний, в которых вы разбираетесь. Поэтому, конечно, инвесторам желательно владеть хотя бы базовыми знаниями бухгалтерской отчётности. Чтобы иметь возможность делать собственные суждения о состоянии дел компании. - Не концентрируйтесь на одной стране или отрасли.
Например, российский рынок представлен практически только сырьевыми компаниями. То есть, здесь отсутствует выбор по отраслям и нишам. Столь необходимый для диверсификации инвестиционного портфеля. Зарубежный рынок выглядит более предсказуемым за счёт стабильно низкой инфляции и твердой валюты.
Сравним рынки России и Америки. Дивидендная доходность российских акций значительно превышает схожую доходность акций из США. Но несмотря на внушительный рост котировок первых, в долгосрочном против инвестиций в Россию играет страх перед политической нестабильностью и рисками обвала национальной валюты. Американский фондовый рынок намного более стабилен в этом плане.
Если у вас есть крупная сумма сбережений и все ваши основные активы (бизнес, недвижимость, счета в банках сосредоточены в одной стране), то есть смысл остановиться на иностранных компаниях. Чтобы ваш портфель не зависел от экономики одной страны.
Несмотря на привлекательность дивидендных компаний бывали случаи, когда крупные компании, относящиеся к категории так называемых «голубых фишек» приостанавливали выплату дивидендов. Приведём примеры. Компания BOEING приостановила выплату дивидендов в 2020 году. Причиной стало фиаско компании с моделью Boeing 737 Max, а также уничтожение авиаперелетов всем известным вирусом. Компания Ford также приостановила выплату дивидендов в 2020 году, хотя в 2019 году она выплатила рекордную сумму дивидендных выплат, целых $2,4 млрд. И также поступила и компания-соперник Ford General Motors. Компания, владеющая сетями казино LAS VEGAS SANDS, была вынуждена полностью приостановить выплаты дивиденды в 2020 году. Причина проста. Социальную дистанцию в игорном бизнесе соблюдать невозможно и он быстро пошёл ко дну. Если вы планируете расширить свой инвестиционный портфель за счёт дивидендных акций, то всегда работайте на диверсификацию и качество. Источник: https://www.rmib.com
Секторы дивидендных компаний.
Доходность по дивидендным акциям достаточно сильно варьируется в зависимости от сектора, к которому относится компания. Так сектор основных материалов имеет среднюю дивидендную доходность по акциям в размере 4,92%. Финансовый сектор, включая банки, ссуды, сбережения, страхование, недвижимость имеет среднюю доходность уже 4,17%. Коммунальный сектор 3,96%. Сектор технологии, включая телекоммуникации, IT-услуги, производство полупроводников, программное обеспечение, услуги хостинга данных, биотехнологий, научных исследований имеет дивидендную доходность на уровне 3,2%. Продукты в секторе потребительских товаров 2,22%. Самой прибыльной отраслью в этом секторе является сигаретная промышленность с доходностью 8% годовых. Средняя дивидендная доходность в секторе здравоохранения составляет около 2,2% годовых.
ТОП-5 дивидендных ETF. - iShares Emerging Markets Dividend.
В основном состоит из акций с относительно высокими дивидендными выплатами на развивающихся рынках. Больше всего в фонде представлены компании из Китая, России и Тайваня. Ведущие секторы: это финансы, коммунальные услуги и энергия. Капитализация фонда составляет порядка 800 млн. $. Дивидендная доходность составляет 6,58%, что очень достойно. Абсолютная доходность фонда за 5 лет составляет 6,9% годовых в долларах США. - Global X Super Dividend ETF.
Он инвестирует в более чем 100 акций с самой высокой дивидендной доходностью в мире. Крупнейшие страны в фонде: США, Китай, Гонконг и Великобритания. Дивидендная доходность этого фонда доходит до 7,5%. Однако за 5 лет абсолютная доходность фонда на текущий момент отрицательная и составляет – 37%. Но здесь нужно сделать поправку на то, что все эти фонды относятся к сырьевому сектору. Более того, от года к году ситуация на рынке может быть совершенно разной. И в другой период времени абсолютная доходность будет уже положительной. - Global X Super Dividend U.S. ETF.
Это американский ETF, который инвестируют в 50 разных компаний США с самой высокой дивидендной доходностью. Фонд отличается высокой капитализацией в 677 млн. $. Основные отрасли, которые в нём представлены: это потребительские товары, энергия, REIT’s, коммунальные услуги и производственные компании. - WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund.
В его состав входят акции некоторых российских компаний, например, Сбербанка, Норильского никеля. Этот ETF позволяет своим инвесторам получить доступ к компаниям с высокими дивидендами, котирующимися на развивающихся рынках. Капитализация этого фонда составляет почти 2 млрд. $. Абсолютная доходность за последние три года составила 6,63% годовых в валюте. - First Trust Dow Jones Global Select Dividend Index Fund.
Он инвестирует в ТОП-100 дивидендных акций по всему миру. ТОП-5 компаний этого фонда входят компании из таких стран как Канада, США, Южная Корея, Испания и Гонконг. За последние пять лет его доходность показала положительную динамику и составила целых 8% годовых в долларах.
ТОП-5 компаний с высокими дивидендными выплатами. - Enbridge (8,54% годовых).
Это канадское предприятие энергетического сектора, входящая в состав базы расчёта индекса S&P/TSX 60. Штаб-квартира находится в Калгари. Основной деятельностью является сооружение трубопроводов для сырой нефти и нефтепродуктов. А также трубопроводов для природного газа и распределения природного газа. - Enterprise Products Partners LP (8,12% годовых).
Ещё одна компания с выплатами более 8%. Её штаб-квартира находится в Хьюстоне штат Техас, а сама она относится к сырьевой сфере. А именно к добыче природного газа и нефти. - British American Tobacco (8,04% годовых).
Британская транснациональная компания, производящая сигареты (табак и другие никотиновые продукты). По состоянию на 2019 год является крупнейшим производителем сигарет в мире по чистым продажам. Компания представлена примерно в 180 странах мира. - Altria Group (7,07% годовых).
Это холдинговая компания, которая занимается производством и продажей сигарет в Соединенных Штатах. Altria Group работает в таких сегментах, как курительная продукция, бездымная продукция и вино. - Southern Copper (5,77% годовых).
Это одна из крупнейших горнометаллургических компаний в мире. Основана 1952 году в США. Занимается добычей меди с 1960 года. Главный офис находится в Мехико (Мексика). Основная продукция медь, молибден, цинк и серебро.
Итоги.
Дивидендные акции являются менее агрессивным решением по сравнению с акциями роста. Они отлично вписываются в консервативный портфель, который регулярно выплачивает дивиденды. При этом инвестиционные риски будут достаточно низкими. Однако выбирать такие акции или фонды дивидендных акций ETF нужно достаточно тщательно. Нужно ориентироваться на многие параметры, например, на размер доходности, ключевые коэффициенты, уровень долга и т.д.
Желаем вам успешных инвестиций.